Jak víme, zda Spojené státy směřovaly k recesi?

Co je to recese?

Nejprve je důležité si uvědomit, že odpověď na otázku „co je recese“ je poněkud nejednoznačná. Pojďme se na to podívat, abychom pochopili více.

Definice recese

K recesi dochází, když dojde k výraznému poklesu ekonomické aktivity, který trvá déle než několik měsíců.

Toto je oficiální definice a pochází z Národního úřadu pro ekonomický výzkum. Co se však považuje za významný pokles? Jak dlouho trvá pár měsíců?

Ekonomika je velký a komplikovaný stroj a existuje několik částí, na které se ekonomové dívají, aby řekli, zda přichází recese.

„Jednoduchá“ definice

Existuje jednoduchá a velmi objektivní definice, která obvykle znamená, že jsme v recesi: dvě přímé čtvrtiny poklesu reálného hrubého domácího produktu.

To je mnohem snazší měřit. Je to definitivní časové období (šest měsíců po sobě) a dobře známé množství (skutečný hrubý domácí produkt nebo reálný HDP). Pokud je to už nějaký čas od vaší poslední třídy ekonomiky, HDP je celková hodnota zboží a služeb vyrobených v zemi. Je to velmi široké měřítko toho, jak se ekonomice země daří, a odpovídá za mnoho vstupů, a proto je užitečné.

Ale jsou tu problémy. Zejména není opravdu užitečné určit, zda přichází recese. Je to proto, že je to jen čtvrtletní a počáteční čísla jsou i tak často upravována. Existují tedy ukazatele, které se každý měsíc aktualizují, a proto je jejich použití mnohem praktičtější.

Pojďme do indikátorů neboli vstupů trochu hlouběji.

Co je pod kapotou - indikátory recese

Existují čtyři klíčové ukazatele, které ekonomové sledují, aby se pokusili zjistit, zda hrozí recese. Jsou užitečnější sledovat než HDP, protože se aktualizují každý měsíc a nepodléhají stejné revizi.

1. Skutečný příjem. Když skutečný příjem klesá, snižuje to nákupy a poptávku spotřebitelů.
2. Zaměstnanost. Zpráva o měsíčních pracovních místech je nejširší měsíční indikátor používaný ekonomy.
3. Výrobní odvětví, jak je podrobně uvedlo Federální rezervní rada.
4. Výrobní a velkoobchodní a maloobchodní prodej zajišťuje Bureau of Economic Analysis of the Commerce Department.

Na těchto číslech mohou být použity některé výpočty úprav, které zohledňují věci jako inflace.

A konečně, zatímco NBER přehodnocuje měsíční odhady HDP, je tomu přisuzována mnohem menší váha než ostatním čtyřem ukazatelům.

Ale počkejte - některé další ukazatele

To vše je docela technické. Také to není přesná věda - protože ekonomika je tak složitá, neexistuje přesný vzorec, který by spojoval všechny tyto ukazatele. Žádný z těchto ukazatelů tedy sám o sobě nebude předpovídat recesi.

Ale v minulém století lidé objevili, že existují další znamení, která jsou tak velká, že mohou být do očí bijícími varováními. Existuje spousta důvodů, proč se na ně ekonomové nespoléhají, ale stále je třeba říci, že pokud dojde k určitým událostem, často po nich následuje recese.

Nejpopulárnějším z nich (částečně proto, že je tak dobré předpovídat recese) je situace, kdy dlouhodobé dluhopisy poskytují nižší úrokovou sazbu než krátkodobé dluhopisy. Říká se tomu obrácená výnosová křivka a kliknutím na tento odkaz si můžete přečíst mnohem více o tom, co to znamená.

Spotřebitelské a podnikatelské nálady jsou dalším známým ukazatelem. To znamená, že spotřebitelé a vlastníci firem jsou stále pesimističtější ohledně toho, jak se ekonomice daří.

A konečně, pokles globálního růstu může být indikátorem potenciální americké recese. Světové ekonomiky jsou tak propletené, že je nemožné oddělit dopady ekonomických problémů v různých zemích. I když jsou Spojené státy velmi silná ekonomika, v dnešní globální ekonomice prostě není možné izolovat se od zbytku světa.

Proč je to důležité

Zatím všechny tyto indikátory a varovné signály znějí, jako by měly smysl pouze pro ekonomy, velké firmy a velmi bohaté investory. Co vlastně znamená recese pro jednotlivce?

• Rostoucí nezaměstnanost. Jste zvláště ohroženi, pokud nemáte silnou dovednost, nechodíte na vysokou školu nebo právě začínáte na trhu práce.
• Protisoutěžní fúze. Ty jsou během recese mnohem častější a výsledkem je více ztrát pracovních míst a nižší mzdy.
• Sociální dopad. Nižší mzdy, rostoucí nezaměstnanost, selhání menších podniků - to vše je velmi stresující a může vést k rozvodu, problémům s duševním zdravím a mnoha dalším sociálním problémům.

Ano nebo ne - dojde k recesi

Mělo by být jasné, že je to opravdu těžké předvídat. Většina názorů právě teď říká, že asi ne. I když existuje mnoho problémů a znepokojivých signálů, ekonomika je obecně považována za pevnou.

Ale je toho hodně, co by se mohlo pokazit. Ačkoli prezident Trump slavně prohlásil, že „obchodní války lze snadno vyhrát“, realita je mnohem komplikovanější. Vidíme spoustu velkých problémů, které nebude snadné vyřešit, například drastické ztráty pro zemědělce. Ostatní země mají také svá vlastní ekonomická rizika a hrozby a velký pokles globální ekonomiky by se mohl projevit i v americké ekonomice.

Existuje také velmi reálná možnost, že by lidé, kteří mluví o recesi, mohli být rozhodujícím faktorem. Pokud je ve vzduchu dostatek obav a temnoty, investory to znervózňuje, což vede k opatrnějším obchodním a investičním vzorům - a to může vést k recesi.

A pokud ano, kdy?

Největším varovným signálem je obrácená výnosová křivka, kterou jsem zmínil dříve. Neznamená to, že je nevyhnutelná recese, ale určitě to lidi znepokojuje. Ale jaký je časový rámec?

Historicky, pokud obrácená výnosová křivka předchází recesi, trvá přibližně 18 měsíců až dva roky od varovného signálu, dokud nebude učiněno rozhodnutí, že jsme v recesi.

To je odpověď. Neexistuje žádný přesný vzorec a existuje spousta důvodů, proč se cítit sebevědomě - ale pojďme to dohnat v roce 2021 a podívejme se, jak to všechno dopadlo.