Možnosti obchodování u futures kontraktů: tipy s prodejem nakrátko

Když prodáváte nakrátko, vždy bude někdo na druhé straně obchodu.

Obrázek Pixabay CC0 - text přidán autorem

Tento článek bude velmi užitečný, pokud již víte, co jsou prodejní a prodejní opce, a že rozumíte rozdílu mezi dlouhým a krátkým obchodováním. Než se do toho pustím, dám tedy krátkou recenzi.

Když prodáváte krátké opce na akcie nebo futures, šance jsou ve váš prospěch. Je to proto, že možnosti ztrácejí hodnotu, když dosáhnou vypršení platnosti kvůli časovému rozpadu.

Když prodáváte krátké ¹ , můžete si opce koupit zpět za nižší cenu a udržet rozdíl jako zisk, nebo je nechat vypršet a ponechat si 100% obdržených prostředků, bez provize.

Většina obchodníků myslí jen na nákup opcí (bude trvat dlouho). Tito obchodníci většinu času ztrácejí. Osoba, která kupuje opce, musí mít pravdu s předpokladem, jakým směrem se bude ubírat podkladový nástroj.

Když prodáváte nakrátko, časový úpadek je vaším přítelem. I když se mýlíte, stále můžete profitovat, pokud se akcie nebo budoucnost nepohybují příliš špatným směrem.

Nyní, když jsme prošli těmito předběžnými věcmi, dám vám několik tipů pro úspěšné obchodování s opcemi na futures . ²

Prodávejte prémie na futures, když je vysoká volatilita

Prodejní opce se označují jako prodej prémie, ale chcete, aby prémie byla co nejvyšší, abyste zvýšili šance, že její hodnota rychle naruší. Pamatujte na tento výraz: Time Decay .

Chcete-li vědět, že dostáváte slušnou prémii, sledujte volatilitu. Je to nejlepší indikátor. Každá komodita má jiný index volatility.

Například prodávám prémie u opcí E-mini S&P Futures. Dávám pozor na VIX. To je implicitní volatilita možností indexu S&P 500.

Chicago Board Options Exchange (CBOE) vypočítává VIX průběžně, zatímco futures se obchodují.

Když je VIX historicky nízký, nenapadlo by mě prodávat nakrátko. Když však vidím příležitost, protože S&P náhle vystřelil nahoru nebo dolů, zkontroloval jsem VIX. Pokud by se také posunul nahoru, mohl bych zvážit prodej put nebo call opce, podle toho, jakým způsobem se trh pohnul.

Pokud očekáváte, že trh (nebo komodita) vzroste, prodejte prodej. To znamená, že jste dlouho na trhu. Prodejní opce ztratí hodnotu, až se trh zvedne. Ztratí také hodnotu, pokud se trh vůbec nepohybuje. Je to kvůli neuvěřitelnému časovému rozpadu.

Naopak, pokud očekáváte pokles trhu, prodejte hovor. To znamená, že máte krátký trh. Kupní opce ztratí hodnotu, když trh poklesne nebo zůstane stejný.

Definujte své riziko, abyste omezili ztráty

Při nákupu akcií riskujete všechny peníze, které jste investovali. S opcemi máte větší kontrolu nad svým rizikem, pokud do všech svých obchodů zahrnete následující metodu. (Toto funguje pro opce na akcie i opce na futures).

Vysvětlím to analogií pojištění. Prodáváte nakrátko a kupujete pojištění, abyste se dostali do maximální ztráty. Pojištění je ve skutečnosti alternativou bez peněz, kterou kupujete opravdu levně.

Zde je jednoduchý příklad, který ukazuje, jak to funguje:

V poslední části jsem hovořil o prodeji put nebo call. Nezapomeňte, že když prodáváte nakrátko, sbíráte prémii za tento prodej. To je také známé jako prodej nahý. Pokud se něco pokazí, nejste chráněni, jak vysvětlím.

Pokud ztratí hodnotu, což je to, co chcete, můžete ji koupit zpět za nižší cenu a ponechat si rozdíl jako svůj zisk. V některých případech jej můžete nechat bezcenný a vše si ponecháte (méně provize z počátečního prodeje).

Pokud však podkladová budoucí komodita nepůjde tak, jak jste si mysleli, tato hodnota může růst na hodnotě. Pokud k tomu dojde, můžete na tomto obchodu prohrát, protože byste jej museli koupit zpět za vyšší cenu.

Rozdíl je v tom případě ztrátou. Rozpad času může trochu pomoci, ale pouze pokud se neposune do extrémů. Pokud se situace opravdu zhorší, může tato možnost ohromně růst a můžete hodně ztratit.

Zde je však definování rizika přínosné. Pokud si současně koupíte jinou možnost opce z peněz, když prodáváte nakrátko, zablokujete se do pevné maximální ztráty.

Rychlý příklad

Zde je rychlý příklad, aniž byste se dostali do podrobností a ignorovali provize:

Řekněme, že S&P se obchoduje na 3100 a vy si myslíte, že v příštích 30 dnech neklesne pod 3000.

Prodáte prodejní opci, jejíž platnost vyprší za 30 dní při stávce 3000 a získáte prémii 8 $. Každá možnost E-mini S&P je pro 1 smlouvu S&P a každá smlouva má multiplikátor 50 $, takže dostanete 400 $. (Multiplikátor definuje skutečnou hodnotu každé futures smlouvy, známou jako pomyslná hodnota).

Zároveň si koupíte prodejní opci při stávce 2900 a zaplatíte 2,90 $ (cena opce) vynásobená multiplikátorem S&P 50 $, což je 145 $.

Za obchod tedy dostanete o 400 $ méně o 145 $ nebo 255 $. Jistě, dostanete méně než celých 400 $, ale tato dlouhá možnost vás zablokuje do definovaného rizika 5 000 $.

Jak jsem dospěl k tomuto číslu rizika? Prodali jste opci při stávce 3000 a jednu koupili při stávce 2900. To je 100bodový rozdíl, známý také jako spread. Vynásobte to o 50 $ (multiplikátor S&P). 100 x 50 = 5 000 $.

Vaše skutečné riziko je ve skutečnosti ještě nižší. Je to 4 745 $. Je to proto, že jste za obchod dostali 255 $ (5 000 - 255 $ = 4 745 $).

Obchod 100 spreadů prodávající jednu opční smlouvu E-mini S&P

	Strike Price	Pojistné
Prodejte E-mini S&P PUT	3000	400 $
Kupte si E-mini S&P PUT	2900	145 $
Přijatá částka		255 $

Pokud jste si nezakoupili tak dlouhou možnost a trh se stále vyvíjel špatným směrem, mohli byste nekonečně prohrát, až do nekonečna. Váš makléř vám samozřejmě dá výzvu k marži a vytáhne vás, než k tomu dojde, ale přesto s obrovskou ztrátou.

Když definujete své riziko, nikdy nedostanete výzvu k dodatkové úhradě. Bez ohledu na to, jak špatné věci se stanou, nemůžete ztratit více než částku, kterou jste definovali jako své riziko, nebo 5 000 $ v tomto příkladu.

Toto riziko můžete zvětšit nebo zmenšit, v závislosti na vaší toleranci vůči riziku, jednoduše zvětšením nebo zmenšením spreadu.

Pokud vás zajímá, jaký je procentní zisk, pokud opce vyprší bezcenné, vydělte částku, kterou jste dostali (255 $), rizikem (5 000 $). To je 5% zisk za 30 dní. Stále to opakujte a vy vyděláváte 60% ročně na investici 5 000 $. Nedoporučuji však být chamtivý.

Nebuď chamtivý. Vezměte si zisky, když je máte.

Obrázek se svolením Pixabay CC0 Public Domain

Získejte zisky včas

Chamtivost je náš nepřítel. Mnoho lidí doufá, že si ponechá všechny peníze čekáním a necháním obchodu vypršet bezcennost, protože opce mají tendenci ztrácet hodnotu v průběhu času kvůli časovému úpadku.

Myslí si, že provizi šetří, protože ji nemusí kupovat zpět. Tato strategie je však nepraktická ze dvou důvodů:

Trhy a komodity se mohou kdykoli otočit a rychle se pohybovat špatným směrem. Proto nejlépe funguje, když máte zisk 50% při obchodování s opcemi. Není třeba čekat na vypršení platnosti. Zisk může být ztracen, pokud se na vás obrátí trh.

Samozřejmě se můžete kdykoli vrátit. Válcování však vyžaduje další zdroje a pokud budete chtít postupovat měsíc po měsíci, může se vám stát, že budete mít z trhu cenu.

Proto byste měli uzavřít obchod, když máte 50% zisk.
Druhým důvodem, proč je čekání na expiraci nepraktické, je to, že svázáte své peníze po celou dobu obchodování. Pokud již do měsíce máte 50% zisk, vezměte si ho.

To také uvolní vaše zdroje, abyste mohli vstoupit do nového obchodu, až se naskytne příležitost. Možná zjistíte, že opakujete několik obchodů za měsíc, abyste vydělali mnohem více bez použití dalších zdrojů. Není to lepší než čekat na vypršení platnosti tohoto jediného obchodu?

Tady to máš. Při vstupu do obchodu nezapomeňte použít svou náležitou péči. Nikdy nebuďte chamtiví a získejte své zisky brzy. To je nejlepší strategie.

Možnosti obchodování na futures vám dávají pákový efekt

Futures vyžadují k uzavření smlouvy jen malou část marže. To vám dává páku. Pákový efekt však proti vám může rychle působit, když cena kontraktu půjde proti vám. Proto prodej opcí pomáhá, protože opce se časem zhoršují.

Musíte však věci pečlivě sledovat. Pokud to necháte jít příliš daleko špatným směrem, museli byste odkoupit opce za vyšší cenu nebo převzít dodávku futures komodity. Nechtěli byste dělat ani jedno z toho.

Z tohoto důvodu stojí za to, abyste brali zisky brzy, když na to máte. Obecným pravidlem pro zisky z rozpadajících se opcí je uzavřít obchod, když máte 50% zisk. Pokud doufáte v domácí běh, věci se mohou obrátit proti vám, pokud se změní trh.

Na druhou stranu, pokud to bude hned od začátku špatné, vypadněte, jakmile obchod dosáhne maxima, které jste ochotni ztratit. Pokud se naučíte rychle vypadnout, když se mýlíte, může být tento typ činnosti docela plodný.

Výhody a nevýhody futures kontraktů

Je důležité pochopit oba extrémy jakéhokoli úsilí. Tuto diskusi tedy dokončím seznamem výhod a nevýhod možností obchodování na futures.

Výhody:

Zisky z futures mají daňovou výhodu. Sekce 1256 IRS vám umožňuje hlásit 60% zisků jako dlouhodobé. To je tedy bez ohledu na to, jak krátce obchod držíte. Je to podobné pro futures i pro opce na futures. U akcií musíte pro tuto daňovou výhodu držet akcie více než rok.
Futures kontrakty můžete nakupovat nebo prodávat stejně snadno jako obchodování s akciemi.
Máte pákový efekt. Marže není ani zdaleka skutečná hodnota komodity. Říká se tomu pomyslná hodnota, která je nad rámec tohoto článku, ale několika slovy: je to tržní hodnota krát pákový efekt.
S futures neexistují žádné limity denního obchodování. IRS vás bude považovat za denního obchodníka, pokud obchodujete s akciemi více než třikrát denně. To se nevztahuje na futures kontrakty, takže můžete s malými vnitrodenními výkyvy rychle vydělat a získat zpět zpět. Pokud to uděláte s akciemi, může to někdy způsobit „Penalizace za prodejní praní“. Ale ne s futures.
Futures obchodují téměř 24 hodin denně. Pauzují pouze o víkendech a na konci každého dne několik minut kvůli vedení záznamů.
Většina možností futures je evropského stylu a nelze je využít před vypršením platnosti. Takže nebudete mít svůj obchod předčasně uzavřený, protože kupující chce využít své možnosti. Existuje několik výjimek - americký styl lze uplatnit kdykoli, jako je tomu u většiny opcí na akcie.

Nevýhody:

Futures obchodují jako akcie, ale vy vlastníte část společnosti, když kupujete akcie akcií. Rozdíl je v tom, že futures jsou smlouvy o budoucím prodeji nebo nákupu. Jste povinni koupit nebo prodat komoditu, které se smlouva týká, později za konkrétní cenu.
Vazba marže při držení futures kontraktů bez ohledu na to, zda kupujete dlouho nebo prodáváte nakrátko.
Pamatujte, že jednáte se smlouvou. Pokud obchod jde proti vám a nevykoupíte možnost uzavřít obchod, možná budete muset po vypršení platnosti zaplatit plnou cenu podkladové komodity.
Ceny futures se zaznamenávají jako Marked to Market . To znamená, že musíte platit daň ze zisků, i když uzavřete smlouvu do příštího roku.