Jak použití možností může poskytnout vyšší návratnost investic než akcie

Na mnoha setkáních přátel a obchodních partnerů se rozhovor může někdy obrátit k diskusi o tom, co je nejlepší investicí pro kapitál. Existují lidé, kteří neústupně sledují investování svého kapitálu do peněžních fondů, jako jsou bankovní spoření a depozitní certifikáty (CD), kteří tvrdí, že mohou klidně spát s vědomím, že o své peníze nikdy nepřijdou.

Mnoho dalších považuje CD za extrémně málo platící a upřednostňují vyšší výnosy, jako jsou dluhopisy a podílové fondy. Pak existují agresivnější investoři, kteří považují investování do akcií za nejlepší dlouhodobou investici pro růst kapitálu a příjem.

Historie skutečně ukazuje, že akciový trh po mnoho let poskytuje nejlepší návratnost investovaného kapitálu.

Burza cenných papírů na burze

Na jednom takovém setkání konverzace vyústila v animovanou diskusi mezi dvěma skupinami akciových investorů: těmi, kteří se účastní obchodování s opcemi, a těmi, kteří investují čistě do akcií. Obchodníci s opcemi tvrdí, že samotné akcie nemusí být tak dobrou investicí jako akcie.

Vedl jsem balíček těch, kteří silně obhajují využívání opcí jako vynikajícího investičního nástroje.

Druhá skupina, investoři do akcií, se domnívala, že opce jsou příliš riskantní a v portfoliu akcií by jim mělo být zabráněno. Pokud čtenář tohoto článku nikdy nezkoumal možnosti jako investiční nástroj, velmi pravděpodobně by okamžitě souhlasil se skupinou akciových investorů.

Ale jak již bylo ukázáno v mnoha článcích, z nichž některé jsou moje vlastní, stejně jako četné knihy a webové stránky, možnosti mohou být extrémně dobrou investicí, ať už se používají samostatně nebo ve spojení s akciemi. Samozřejmě mohou být také extrémně riskantní, pokud jsou používány příliš agresivně a bezohledně. Stejně jako bezohledné investice do pochybných akcií mohou být velmi riskantní.

Doplnění akciových investic opcemi je mnohem bezpečnější strategií než samotné investování do akcií bez opcí. Jsem silným zastáncem přesvědčení, že dlouhodobé investice do opcí, i bez akcií, přinášejí lepší výnosy než samotné akcie. Ve světě investování na akciových trzích lze samotné opce použít jako jednu z nejlepších investičních strategií místo akcií.

Strategie spočívá v prodeji prodejních opcí proti pozici v hotovosti místo zamykání peněz ve společnosti. Snad nejlepším způsobem, jak to vysvětlit, je ukázat skutečnou zkušenost, kterou jsem měl před mnoha lety.

Výzva

V roce 2013 na jednom z našich setkání proběhla diskuse o tom, jak dobré jsou skutečně možnosti? Jako vždy jsem byl nejsilnějším zastáncem investování do opcí a argumentoval jsem kolem lidí, kteří silně věří v investování do akcií. Mezi těmi ve skupině byli členové investičního klubu, který značně investoval do akcií. Po dlouhé diskusi ke mně jeden z členů klubu přišel soukromě stranou.

Autor je výzvou člena investičního klubu

Zeptal se, zda by pomocí možností k doplnění jejich akcií mohl klub generovat lepší výnosy, kterých neuspokojivě dosáhl. Odpověděl jsem, že prodejem call a put opcí by určitě získali lepší výkon. K mému tvrzení byl skeptický a požádal mě, abych mu ukázal, jak technika prodeje opcí zvýší návratnost investic klubu za dané časové období.

Zeptal se mě, jestli bych byl ochoten obchodovat s opcemi na stejné akcie, do kterých by klub investoval, a ukázat jim, jaké budou výsledky po několika měsících investic.

Žádost mi byla předložena takovým způsobem, že se zdála být spíše výzvou než vážnou žádostí o pomoc. Členové klubu si stále mysleli, že obchodování s opcemi je extrémně riskantní a je třeba se mu vyhnout. Vyjádřili vážné pochybnosti, že bych mohl udělat lépe než oni, a chtěli vidět skutečný důkaz, že jsem schopen je překonat.

Přijal jsem výzvu a soutěž pokračovala.

Plán spočíval v tom, že bych sledoval akcie, které si vybrali ke koupi, ale ve většině svých obchodů používám opce. Skutečné akcie bych koupil, pouze pokud by to bylo naprosto nezbytné v důsledku uplatnění nebo přiřazení možností.

Bylo dohodnuto, že jsme každý měl začít se stejnou částkou hotovostní kapitálové investice. Použily své hotovostní prostředky k nákupu akcií, zatímco já jsem použil moje k obchodování s opcemi na stejné akcie, které zakoupili. Omezil bych se na obchodování většinou s opcemi na celou cestu a do akcií se dostávám jen tehdy, když je to nezbytně nutné. Obchodovací opce bych obchodoval pouze tehdy, kdybych se dostal do situace, kdy jsem musel vlastnit akcie.

Po daném časovém období bychom porovnali, jak každý z jejich výběrů akcií fungoval proti mým opčním obchodům se stejnými akciemi.

Naše obchodní dobrodružství trvalo přibližně devět měsíců od srpna 2013 do června 2014.

Výsledky?

Celkové portfolio vybraných akcií klubu skončilo s čistou ztrátou 4 849 $.

Na stejných akcích, které si vybrali, jsem vytvořil celkový čistý zisk 698 $.

Zde je souhrn našich obchodů:

CLIFF NATURAL RESOURCES (CLF): V srpnu 2013 nakoupili akcie Cliff Natural Resources za cenu 22,82 $. Zároveň jsem prodával prodejní opce na akcie a pokračoval v obchodování s opcemi (nákup a prodej) tak dlouho, dokud se klub držel akcií. V prosinci téhož roku zlikvidovali své podíly za cenu 24,55 USD se ziskem 865 USD. Obdrželi celkem 225 $ v hotovosti, dividendy zvýšily jejich celkový zisk na 1090 $. Na základě dohody jsem musel zlikvidovat své opční pozice, když uzavřely svou skladovou pozici. Můj čistý zisk byl po provizích / poplatcích neuvěřitelných 2299,69 $.

WESTPORT PALIVOVÉ SYSTÉMY (WPRT): Ve stejném měsíci jako výše koupil klub akcie WPRT za cenu 28 $. Následoval jsem prodej prodejních opcí ke stejnému datu. Krátce po našem vstupu do tohoto cenného papíru akcie začaly klesat a pokračovaly v sestupném trendu až do dubna 2014, kdy se klub rozhodl snížit své ztráty a zlikvidovat svou pozici. Cena byla poté na minimu 13,77 $, přičemž klub absorboval celkovou ztrátu 7 115 $. Společnost nevyplatila žádné dividendy. Také já jsem utrpěl ztrátu 3 545 dolarů, což je mnohem menší ztráta než oni.

VANECK VECTORS GOLD MINERS (GDX): Investiční klub koupil do tohoto ETF v prosinci 2013 za cenu 20,95 USD. Následoval jsem příklad prodeje prodejních opcí ke stejnému datu. Drželi ETF pět měsíců a v květnu 2014 zlikvidovali svou pozici za cenu 23,39 USD. Včetně dividend o žalostných 95 $ činil jejich celkový zisk 1 315 $. Neudělal jsem tak dobře se ziskem pouze 524 $.

SPDR S&P KOVY A TĚŽBA (XME): Klub koupil do tohoto ETF v srpnu 2013 za 37,19 $ a držel jej po dobu deseti měsíců až do června 2014, kdy uzavřel pozici za cenu 38,70 $. Jejich celkový zisk za deset měsíců, včetně dividend, činil 1018 USD. Moje obchodování s opcemi přineslo celkový zisk 1 439 $.

ISHARES MSCI EMERGING MARKETS (EEM): Toto je další ETF, do kterého klub vstoupil za cenu 42,06 $ v listopadu 2013. Akcie si ponechali pouze čtyři měsíce a vyprodali se v březnu 2014 za cenu 39,38 $ za celkovou ztrátu 1340 $. Obdrželi dividendy ve výši 183 USD, čímž se jejich ztráta snížila na 1 157 USD. Pro srovnání, moje obchodování s opcemi utrpělo malou ztrátu pouze 24 $.

CELKEM KONEČNĚ TALLY:

Investiční klub: záporné 4 849 USD

Možnosti: pozitivní 698 $

Jsou možnosti vždy lepší než akcie?

Lhal bych, kdybych na tuto otázku odpověděl kladně. Ne, opce nejsou vždy lepší než akcie, ale ve světě investování na akciových trzích z dlouhodobého hlediska as různorodým portfoliem akcií nebo opcí se opce, častěji, objeví vítězem.

Kdy investování akcií překonává můj systém obchodování s opcemi?

Když je akcie nepřetržitě v uptrendu po poměrně dobrou dobu, bude mít lepší výnos než použití mého systému na stejné akci.

Zde je příklad. V srpnu 2013 byl Verifone (PAY) za současnou cenu 20,34 USD, když jsem začal obchodovat s opcemi na tuto akcii. Jeho cena ustavičně stoupala z 20,34 $ na maximum 30 $ v lednu 2014. Průběžně jsem prodával kryté putty, zatímco cena neustále stoupala. V březnu to bylo na 33 $. V tomto okamžiku, pokud by investor akcií zlikvidoval své PAY akcie, byl by opustil se ziskem 12,66 USD oproti mým ziskům opcí 9,68 USD.

Ale kdybychom prodloužili časový rámec na této akci, co se mohlo stát?

Od června 2014 pokračovala cena akcií společnosti PAY v obchodování a tančila nahoru a dolů v rozmezí 34–38 $ až do května 2015, tedy po dobu jedenácti měsíců. Po tomto datu se akcie prudce otočily a v následujících devíti měsících začaly strmě klesat až na minimum 21 $.

Za předpokladu, že akcie nebyly prodány v březnu, kdy činily 33 USD, přičemž investiční akcie se ji budou držet až do května 2015, a za předpokladu, že i já budu nadále pravidelně prodávat opce, protože každá opce vypršela na stejné akci, moje zisky by měly rozhodně předjel jakékoli zhodnocení získané a ztracené akciovým investorem během jedenáctiměsíčního období.

Na konci jedenácti měsíců byla akcie téměř za stejnou cenu jako v srpnu 2013. Investor, který by se po celou dobu držel akcie, by skončil s téměř nulovou hodnotou zhodnocení, zatímco já, obchodník s opcemi, by nadále hromadil zisky z prodeje mých opcí.

Závěrem lze říci, že pokud nejde o zkušeného časovače akcií, který nikdy nedokáže pokaždé správně načasovat trh (téměř nemožnost), investice do akcií nepřekonají čisté opce obchodování s vyššími výnosy v průběhu času.

Jste v nabídce Možnosti?

Začněte s výukou možností čtením knih, článků a navštěvováním webových stránek o tématu možnosti. Pro začátečníky velmi doporučuji knihu „Možnosti obchodování: Průvodce strategií pro začátečníky“. Tato kniha je dostatečně krátká, aby umožnila nováčkovi začít v co nejkratším čase. Jednou důležitou funkcí je část, jak se vyhnout chybám v podnikání s opcemi.

POZNÁMKA:

Veškeré informace týkající se obchodování s akciemi a opcemi, včetně příkladů využívajících skutečné údaje o cenných papírech a cenách, jsou pouze pro ilustrativní a vzdělávací účely a neměly by být vykládány jako úplné, přesné nebo aktuální. Spisovatel není obchodníkem s cennými papíry ani finančním poradcem a jako takový nepodporuje, nedoporučuje ani nepožaduje nákup ani prodej cenných papírů. Podrobnější a aktuální informace získáte u příslušného profesionálního poradce.