Finanční trhy v Pákistánu

Finanční trh je místem pro nákup a prodej finančních cenných papírů, jako jsou akcie a dluhopisy. Usnadňuje:

získávání kapitálu (na kapitálových trzích).
převod rizika (na trzích s deriváty.
při porovnávání těch, kteří chtějí kapitál, s těmi, kteří ho mají.

Finanční trh v Pákistánu se skládá ze dvou věcí:

Peněžní trh: poskytuje krátkodobé prostředky
Kapitálový trh: zpřístupňuje dlouhodobé fondy podnikům a průmyslovým odvětvím

Finanční trh lze reklasifikovat do dvou oblastí:

Primární trh, na kterém jsou vydávány nové akcie nebo dluhopisy
Sekundární trh, na kterém se obchodují dříve vydané cenné papíry, jako jsou akcie, dluhopisy, obchodní cenné papíry, opce a podílové fondy.

Z toho jsou bankovní sektory a nebankovní sektory regulovány centrální bankou, State Bank of Pakistan. Zatímco zbytek trhu (leasing, burzy, modarba, podílové fondy a pojištění) je regulován Pákistánskou komisí pro cenné papíry a burzy.

Náčrt ukazující finanční trhy v Pákistánu je uveden v horní části tohoto článku a je dále vysvětlen v následujících odstavcích.

Komerční banky

Typ banky poskytující běžné a spořicí účty, kreditní karty a obchodní půjčky. Taková banka přiměje širokou veřejnost k uložení svých úspor v bankách a nabízí širokou škálu služeb, jako jsou:

Mobilizace vkladů
Převod peněz
Financování pracovního kapitálu
Financování jiného režimu souvisejícího s obchodem (dovoz a vývoz)
Investice do státních cenných papírů
Operace s volacími penězi

Tyto banky spadají do tří kategorií: (i) banky veřejného sektoru, (ii) soukromé banky a (iii) zahraniční banky.

Investiční banky

Investiční banky plní řadu funkcí. Primárně pomáhají korporacím při získávání vlastního kapitálu upisováním veřejných emisí. Pomáhají také společnostem požadujícím fúze a akvizice a deriváty. Kromě toho poskytují služby, jako je obchodování s deriváty, devizami, nástroji s pevným výnosem a akciemi uvedenými na burzách.

Tyto banky nemohou přijímat vklady. Spravují své záležitosti účtováním poplatků, jako jsou (i) udržovací poplatek, (ii) poplatky za poradenství na základě transakcí, (iii) provize za upisování a (iv) další finanční služby.

PICIC byl kdysi předním vývojem v Pakitanu, ale spojil se s komerční bankou.

Rozvojové banky

Tyto banky poskytují pokyny při výběru průmyslových jednotek a rozšiřují přímou finanční pomoc tak, aby částečně pokryla jejich finanční požadavky. Rovněž se zapojují do propagačních aktivit, jejichž cílem je přilákat investory do zanedbaných odvětví prostřednictvím vydávání brožur a výzkumných prací. Kromě toho pomáhají při hodnocení proveditelnosti potenciálních projektů. Tyto banky jsou odpovědné za zrychlení tempa ekonomického růstu v zemi v souladu s národními cíli, plány a prioritami.

Jejich hlavní funkce jsou:

Přímá finanční pomoc
Katalytická funkce
Mobilizace domácích úspor
Zajištění rovnováhy regionálního a průmyslového růstu
Rozšíření podnikatelské základny podporou nových příchozích

Najednou bylo v Pákistánu 14 rozvojových bank. Většina z nich však byla postupně uzavřena, protože jejich nedobytné pohledávky narůstaly. Je to přirozené, protože podstatně riskují při podpoře nových typů průmyslových projektů v nerozvinutých oblastech sponzorovaných přednostně nově příchozími. Jejich příspěvek nicméně přináší ekonomice ovoce v podobě úspěšných průmyslových celků a přenosu technologií.

V současné době působí 8 rozvojových bank, které jsou většinou společnými podniky s jinými islámskými zeměmi.

1/5

1/6

Leasing

Jedná se o smlouvu, kdy vlastník aktiva souhlasí s tím, že umožní někomu, aby jej použil k fixnímu pronájmu. Může to být na pevnou nebo neurčitou dobu. Jedná se o závaznou smlouvu, která stanoví podmínky nájemní smlouvy mezi vlastníkem a uživatelem.

Leasingy jsou různých typů, zejména (i) finanční leasing a (ii) operativní leasing. Finanční leasing je dlouhodobá a nezrušitelná smlouva, při níž uživatel přebírá některá z rizik vlastnictví a má právo po splnění nezbytných podmínek si majetek ponechat nebo jej převést na své jméno. V případě operativního leasingu převádí vlastník pouze právo používat aktiva, která se vrátí na konci leasingu.

Existují některé další typy, zejména v leteckém průmyslu, jako je pronájem za mokra a pronájem za sucha a. V případě pronájmu vozidla na mokro společnost souhlasí s poskytnutím letadla spolu s pilotem a posádkou a bude odpovědná za údržbu letadla. Na druhé straně se suchý pronájem týká pronájmu pouze letadel.

1/5

1/4

Podílové fondy

Jedná se o profesionálně řízený typ sdružené investice pro získávání cenných papírů, jako jsou akcie, dluhopisy, obchodovatelné cenné papíry a komodity. Zisk je distribuován formou dividendy všem investorům.

Návrhy na zlepšení

Finanční trh v Pákistánu zažil v roce 1991 boom v důsledku liberalizační politiky vlády. Počet společností kótovaných na burze se zvýšil; řada komerčních bank, místních i zahraničních a finančních nástrojů, jako jsou komerční cenné papíry.

Musí se však ještě vyvinout a byla předložena řada návrhů:

Veřejný sektor by měl snížit svou závislost na Státní bance v Pákistánu.
Projekty infrastruktury by měly být financovány z domácích dluhopisů s delší splatností (10–20 let).
Finanční odvětví (kapitálové trhy, mikroúvěry, bankovní a nebankovní sektor) by měla mít lepší a jasnější vymezení rozdělení odpovědností.
Zahraniční institucionální investoři by měli být povzbuzováni, aby využívali (i) fondy soukromého kapitálu, (ii) soukromé penzijní fondy, (iii) fondy prozatímní a splátkové a (iv) investiční fondy do nemovitostí.
Je třeba podporovat financování hypotékou.