Zpětné testování systému automatické správy investic (cíle) Roberta Lichella pro načasování akciového trhu

Prozkoumejte test systému AIM Roberta Lichella pro načasování investic.

Canva

Mnoho lidí uvedlo, že nejdůležitějším důvodem pro investování je vydělat peníze. Abychom vydělali peníze, stojíme před dvěma klíčovými rozhodnutími: kdy koupit a kdy prodat. Jednoduše řečeno, musíme nakupovat, když jsou ceny nízké, a prodávat, když jsou ceny vyšší než kupní cena.

Potíž je v implementaci. Naše emoce fungují proti nám; když trhy rostou, dochází k radosti, díky které je velmi snadné se připojit a nakupovat, když jsou ceny vysoké a pohybují se výše. Když jsou trhy nízké, může se zdát, že neexistuje žádné dno a trh se nikdy nevrátí, což usnadňuje sledování stáda a nízké prodeje.

Systém snižující emoce investování

V ideálním případě potřebujeme systém, který sníží emoce z investování tím, že vám automaticky řekne, kdy koupit, prodat nebo nic nedělat. Na konci 70. let vydal Robert Lichello knihu s názvem Jak vydělat 1 000 000 $ na akciovém trhu - automaticky , která představuje systém časování akciových trhů, který tvrdí, že to dělá přesně. V tomto článku stručně vysvětlíme tento systém a poté jej otestujeme, abychom zjistili, zda existuje nějaká důvěryhodnost těchto tvrzení.

Pokud již znáte základní systém AIM, ale chcete vidět podrobnější analýzu, přejděte k tomuto článku: Analýza citlivosti.
Pokud chcete zjistit, jak používat systém AIM v portfoliu s více ETF, přejděte k tomuto článku: Analýza s více ETF.

Co je AIM?

Robert Lichello pojmenoval svůj systém časování trhu Automatic Investment Management nebo AIM. AIM je algoritmus, který poskytuje logický systém pro správu vašich investic. Lze jej použít s portfoliem akcií nebo podílových fondů. Tento systém vás poučí, kdy a kolik nakoupit nebo prodat.

Chcete-li vypočítat množství pro nákup a prodej AIM, potřebujete vědět dvě věci: kolik peněz jste investovali do portfolia a aktuální hodnotu vašeho portfolia. Pro ilustraci probereme několik příkladů.

Příklad nákupní objednávky

Řízení portfolia (výše počáteční investice) = 1000 akcií @ 10 $ za akcii = 10 000 $
O měsíc později cena akcií klesne na 8 $, hodnota portfolia = 8000 $
Přidejte 10% k aktuální hodnotě portfolia = 8800 $.
Odečtěte 8800 z 10 000
Což se rovná = 1 200 $

Pozitivní hodnota označuje nákupní signál. Pokud by však tato hodnota byla záporná, pak nám AIM říká, abychom drželi.

Protože se hodnota vaší investice snížila, AIM vám naznačil, že si koupíte 150 akcií, což odpovídá 1 200 $.

Jednou ze zajímavých funkcí AIM je pokaždé, když si koupíte více akcií, vaše kontrola portfolia se zvýší o polovinu hodnoty nákupu. V tomto případě by se kontrola portfolia zvýšila na 10 600 USD. Jedná se o vestavěný regulátor rizik, který vám zabrání ve vyčerpání hotovostních rezerv, když trh klesá, nebo v budování příliš velké hotovostní rezervy, když trh stoupá.

Příklad prodejní objednávky

Řízení portfolia (výše počáteční investice) = 1000 akcií @ 10 $ za akcii = 10 000 $
O měsíc později cena akcií vzrostla na 13 USD, hodnota portfolia = 13 000 USD
Odečtěte 10% od aktuální hodnoty portfolia = 11 700 $
Odečtěte 11 700 $ z 10 000 $
Což se rovná = - 1700 $

Záporná hodnota označuje prodejní signál. Pokud by však tato hodnota byla kladná, pak nám AIM říká, abychom drželi.

Protože hodnota vaší investice vzrostla, AIM vám říká, abyste prodali 130 akcií, což odpovídá 1700 USD.

V obou případech vás AIM přiměje učinit správné rozhodnutí - nákup, když se hodnota vašeho portfolia sníží, a prodej, když se zvýší. Pokud je AIM přísně dodržován, lze jej použít k vyřazení většiny emocí z investování.

Webové stránky AIM

Diskuse uživatelů AIM - InvestorsHub
Vývěska investičního systému „Stock Trading Riches“ - InvestorsHub

CÍL v reálném světě

Funguje tedy AIM v reálném světě? K zodpovězení této otázky použijeme historické ceny akcií a provedeme algoritmus AIM jeho tempem. Použijeme historické ceny jednoho z nejaktivnějších fondů obchodovaných na burze (ETF), depozitních certifikátů S & P, akciového symbolu SPY. SPY je ETF, který sleduje index Standard & Poors 500 akcií.

Od ledna 2000 do července 2016 se cenová historie SPY pohybovala od 68,11 do 217,12 USD. Během tohoto období došlo na akciovém trhu ke dvěma poklesům, jednomu pětiletému období zvyšování cen a samozřejmě aktuálnímu zvyšování cen od března roku 2009. Můžeme tedy otestovat AIM prostřednictvím několika fází nákupu, alespoň jedné prodejní fáze, a přečtěte si informace o současném trhu.

Podívejme se nyní na výsledky zpětného testování, které je shrnuto v grafu časových řad níže. Všechny transakce nákupu a prodeje jsou označeny žlutými textovými poli, která zobrazují měsíc / rok, nakoupené nebo prodané množství a závěrečnou cenu na konci daného měsíce. Nákupní transakce jsou navíc označeny červenými značkami, prodejní transakce jsou označeny zelenými značkami.

Výsledky zpětného testování

První věc, kterou si všimneme, je, že počáteční nákup 68 akcií 1. 3. 2000 je velmi blízko bodu, kde trh dosáhl vrcholu v srpnu 2000. Poté, co trh propadl na další dva roky, AIM nás nechal akumulovat celkem 79 akcií více než sedm různých nákupních signálů v únoru, březnu, srpnu a září 2001 a v červnu, červenci a září 2002. Během této nákupní fáze jsme vyčerpali většinu našich hotovostních rezerv a nechali nám „pojištění“ hotovosti 2 919 USD trh nadále klesá. Kromě toho se náš počet akcií zvýšil o 116% ze 68 akcií na 147 akcií, což více než zdvojnásobuje náš „potenciální“ nárůst hodnoty akcií, když se objeví tržní trend. Za předpokladu, že FIFO bude účtovat, byla naše průměrná cena za akcii snížena z 143,80 USD na 121,21 USD.

Poté, co trh v roce 2002 dosáhl dna, zažíváme pětileté období rostoucích cen. Během tohoto období by nám AIM v lednu a prosinci 2004, únoru a říjnu 2006 a dubnu 2007 umožnila prodej celkem 42 akcií při pěti různých prodejních příležitostech. Na konci této prodejní fáze nás AIM vybudovala hotovostní rezervy na 9 989 USD a držíme 105 akcií. Průměrná cena za akcii je 78,85 USD.

Od vrcholu trhu v říjnu 2007 je téměř lineární pokles až do února 2009. Během tohoto volného pádu nás AIM od září 2008 do února 2009 nashromáždila celkem 117 akcií během šesti odlišných nákupních signálů. Na konci této akumulace fáze AIM téměř vyčerpala hotovostní rezervy na 809 USD a nyní držíme 222 akcií za průměrnou cenu za akcii 97,86 USD.

Nakonec se trh zvýšil od března 2009 do července 2016. Během tohoto období vydává AIM 12 prodejních signálů pro celkem 124 akcií. Na konci této prodejní fáze nás společnost AIM nechala vybudovat naše hotovostní rezervy na 21 149 $ a držet 98 akcií za průměrnou cenu za akcii 82,76 $.

Závěry

Navzdory tomu, že počáteční nákup byl blízko vrcholu trhu, celková výkonnost portfolia není špatná. K 31. 7. 2016 se hypotetické portfolio skládá z 98 akcií akcií a 21 149 USD v hotovostních rezervách v celkové výši 44 164 USD nebo zisk 120,8%. Využití strategie nákupu a držení by vedlo k celkové částce 31 839 USD nebo k zisku 59,2%.

Zdá se, že AIM odvádí dobrou práci se správou a kontrolou zásob, což dokazují naše hotovostní rezervy rostoucí o 111,5%, naše vlastnictví akcií se zvyšuje o 44,1% a průměrná cena za akcii 82,76 USD, což je snížení o 44,2%. Jedno riziko však vyšlo během druhé akumulační fáze, v dubnu 2009 nám téměř došly peníze. K nákupu dalších akcií jsme měli jen 809 $ (4% z celkové hodnoty portfolia), což téměř vyčerpalo naše hotovostní rezervy.

Během dvou poklesů trhu AIM zachytil obě dna nákupními signály, na druhé straně AIM zmeškal prodej na vrcholu 10/2007.

Celkově se zdá, že systém AIM odvádí dobrou práci při identifikaci klíčových bodů nákupu / prodeje. Pokud jste dostatečně disciplinovaní, abyste mohli jednat, pouze když vám AIM řekne, že máte koupit / prodat většinu emocí z investování, můžete je eliminovat.

Pokud máte zájem o získání zdrojových dat pro tuto analýzu ve formě tabulky, pošlete e-mail na adresu [email protected] se slovy „AIM Back-Test“ v předmětu.

Předpoklady pro zpětné testování AIM

Při empirické analýze je vždy nutné učinit několik základních předpokladů. Zde je seznam této analýzy:

Počáteční částka k investování do akcie je 10 000 $
Hotovostní rezerva 10 000 $ pro budoucí nákupy
Rozhodnutí AIM jsou založena na závěrečné ceně akcie v poslední obchodní den každého měsíce
Nákupní nebo prodejní cena je otevřená cena akcie ^1. obchodního dne každého měsíce
Objednávka nákupu nebo prodeje nebyla provedena, pokud objednávka není +/- 5% z hodnoty vlastního kapitálu
Poplatek za obchodování s akciemi je 10,95 $ za obchod
Míra návratnosti hotovostní rezervy je 2% RPSN
Dividendy rozdělené na hotovostní účet, ne reinvestované