Historie zlatého standardu ve Spojených státech

Současný měnový systém ve Spojených státech je založen na papírových penězích, které jsou kryty úvěrem vlády Spojených států. Měnu nelze převést na kovy, jako je zlato nebo stříbro, alespoň ne oficiální cestou. Spojené státy však měly peněžní systém, který byl v minulosti založen na kovovém standardu. Ve skutečnosti často existují návrhy, aby se země vrátila k takovému standardu. Proč jsou tato tvrzení? A jaký je zlatý standard? Zde je pohled na historii zlatého standardu ve Spojených státech.

Peněžní systémy

Myšlenkou každého peněžního systému je zajistit, aby si lidé mohli vyměnit zboží nebo služby za něco na oplátku. Se zlatým standardem se zlato chovalo jako médium, s nímž se obchodovalo mezi lidmi, když si navzájem kupovali a prodávali zboží. Pokud se vrátíme k nejčistší formě zlatého standardu, hodnota každého produktu, zboží nebo služby na trhu byla založena na tom, jak moc má zlato cenu. A protože nebylo snadné vážit zlato bez vhodného vybavení, dávalo smysl ražit kovy, jako je zlato, na mince, abychom od sebe odlišili různá množství.

I když jsou papírové peníze v peněžním systému přítomné, je stále možné, aby ekonomika fungovala na zlatém standardu, pokud papírové peníze představují něčí nárok na určité množství zlata. Například pokud by každý dolar v současné americké ekonomice představoval nárok na určité konkrétní množství zlata, americká ekonomika by stále byla pod zlatým standardem.

Sekce. 10 Ústavy Spojených států. "Žádný stát neuzavře žádnou smlouvu, alianci ani konfederaci;" udělit Marque and Reprisal; mince peníze; vydávat dobropisy; učinit z jakékoli věci kromě zlatých a stříbrných mincí výběrová řízení na splácení dluhů; projít jakýmkoli zákonem o Attainderu, ex post facto zákonem nebo zákonem narušujícím závazek smluv, nebo udělit jakýkoli titul šlechty.

1796 zlatých orlů v hodnotě 10 $ zasažených mincovnou Spojených států.

Bimetalový standard

I když si mnoho lidí myslí o zlatém standardu jako o počátcích měnového systému ve Spojených státech, začala tato země bimetalovým standardem od roku 1792 do roku 1834, kdy se jako měnové jednotky používalo zlato i stříbro. V dubnu 1792 přijal tehdejší ministr financí Alexander Hamilton první ražení mincí. Zákon stanovil, že dolar byl oceněn na 371,25 zrn stříbra, ražených do mince 416 zrn. Zlaté mince byly použity k denominaci částek 2,5 a 10 $, zatímco poměr zlata a stříbra v různých nominálních hodnotách byl stanoven na 1 až 15.

Aby tyto mince mohly vstoupit do měnového systému, musela být vládou vydána jako zákonné platidlo. Zákonné platidlo odkazuje na zákon, který prohlašuje něco za uspokojivé pro účely platby stávajícího dluhu. Když se něco stane zákonným platidlem, například zlaté a stříbrné mince té doby, občané země jsou ze zákona povinni je přijmout jako platbu za zakoupené zboží a poskytnuté služby. Tyto zákonně určené měny však nejsou jediným legálním způsobem, jak provádět platby nebo obchody. Obchodníci mohou i nadále přijímat jiné způsoby platby, pokud se tak rozhodnou.

Bimetalový standard té doby se trochu zkomplikoval, když byly do peněžního systému zavedeny také cizí zlaté a stříbrné mince. Například španělská mletá stříbrná mince byla prohlášena za zákonné platidlo ekvivalentní jednomu dolaru. Dalším problémem při používání různých kovů jako součásti měnového systému byla skutečnost, že jejich vzájemné hodnoty na světových trzích kolísaly. Například se poměr ceny zlata ke stříbru změnil z 1 na 15 a ½ několik měsíců poté, co se první zákon o ražení mincí stal zákonem. Vzhledem k tomu, že stříbro bylo nyní levnější, bylo používáno téměř výlučně pro domácí nákupy, přičemž zlato bylo vyhrazeno pro nákup věcí ze zahraničí. Ekonomika Spojených států v podstatě prvních 40 let běžela na stříbrném standardu.

Přepněte na zlatý standard

Kongres učinil v roce 1834 krok, aby se pokusil napravit problémy způsobené poměrem ceny stříbra ke zlatu, protože chtěli vrátit zpět používání zlatých mincí pro domácí transakce. Rozhodli se mírně snížit množství zlata ve zlatých mincích, což změnilo poměr zlata ke stříbru na 1:16.

Upravili také čisté zlato v minci orla z 247,5 zrn na 232 zrn, přičemž mince byla 258 zrn, což v překladu znamená devět desetin pokuty. O několik let později byly upraveny také stříbrné mince, aby byla zajištěna jejich ryzost na devět desetin. Změny stříbrné mince však byly provedeny snížením slitiny, což znamenalo, že množství stříbra zůstalo stejné.

Myšlenka byla dobrá, ale nový problém nastal, když lidé zjistili, že nová nabídka je dobrá pro splácení dluhů, které existovaly před úpravou obsahu zlata. Lidé tedy byli schopni splatit své stávající dluhy o něco méně peněz, než by museli před změnou utratit. Například vrácení 100 $ nebo dluhu vyžadovalo 37125 zrn stříbra, což se na trhu promítlo na zhruba 2364,65 zrn zlata. Ale po této změně stačilo 2320 zrn zlata na splacení stejného dluhu ve výši 100 USD.

Změna poměru mincovny byla příliš rozsáhlá, což vedlo k tomu, že zlato bylo levnější v poměru k cenovým poměrům na světovém trhu, což znamenalo, že ve Spojených státech bylo pro transakce používáno pouze zlato. Do roku 1850 téměř nikdo nepoužíval stříbrné mince a úplně zmizely z trhu. A byl to problém, protože země neměla žádné zlaté mince, které by představovaly zlomek dolaru. Další zákon byl vydán v roce 1853, kdy se vyráběly pomocné stříbrné mince s menším množstvím stříbra, než požadoval poměr mincovny. Tyto stříbrné mince byly nyní zákonným platidlem pro transakce zahrnující částky nižší než 5 USD.

Zlatý certifikát 1928 $ 10 Poznámka

Posun směrem k papírovým penězům

I když ve Spojených státech před občanskou válkou nebyly papírové peníze uznány jako zákonné platidlo, po celé zemi koluje spousta druhů papírových peněz. Příklady takových papírových peněz zahrnovaly bankovky, pokladniční poukázky a směnky. Účelem těchto papírových peněz bylo zdůraznit sliby jedné strany druhé, že zaplatí zlato nebo stříbro. Vláda například často rozdávala pokladniční poukázky v hodnotách dostatečně malých na to, aby je lidé mohli používat pro obchodní transakce, přestože v té době ještě nebyly zákonným platidlem. Pokud jedna osoba dostala pokladniční poukázku, mohla místo ní použít zlaté nebo stříbrné mince jinou osobu s bankovkou.

Byl to tlak vyvolaný občanskou válkou, který nakonec usnadnil odklon od zlata nebo stříbra úplně. Vláda Spojených států se původně pokoušela obejít vydáním dalších pokladničních poukázek, které slibovaly, že majiteli v budoucnu zaplatí zlato nebo stříbro. Vláda však již neměla schopnost pokračovat v převádění těchto pokladničních poukázek na zlato nebo stříbro, a proto byla konvertibilita na počátku 60. let 20. století pozastavena.

V roce 1862 vydala vláda Spojených států bankovky, které nelze převést na jakýkoli druh kovu - zlato nebo stříbro -, což z nich učinilo první oficiální zákonné platidlo pro papírové peníze. Tyto bankovky se nazývaly zelené bankovky a mohly být použity jako zákonné platidlo na všechno kromě placení cel, která byla stále splatná zlatem nebo stříbrem. Počáteční tisk bankovek byl trochu přehnaný a byl jedním z důvodů, proč Spojené státy zažily během občanské války tolik inflace.

Vláda Spojených států však se zlatým standardem ještě neskončila. Když občanská válka skončila, Kongres se rozhodl vrátit ke kovovému standardu stejnou rychlostí jako před válkou. Museli zjistit tržní směnný kurz pro bankovky ve vztahu ke zlatu. Udělali to tím, že se pomalu zbavovali bankovek z oběhu. Do roku 1879 vláda dosáhla úplné parity mezi zlatem a dolarem, což znamenalo, že země byla oficiálně zpět na zlatém standardu - s výhradou. Přestože byl nyní zlatý standard aktivní, existovaly také papírové peníze, které byly zákonným platidlem - což je velká změna oproti minulosti.

Druhý zlatý standard

Vláda Spojených států strávila tolik času zaměřením na dosažení parity mezi bankovkami a zlatem, aby znovu nastolila kovový standard. Stříbro bylo použito pouze pro dílčí transakce.

Mnoho výrobců stříbra spolu s lidmi, kteří věřili v příchod levnějších peněz, chtěli, aby se stříbro dostalo zpět do původního stavu. Vláda Spojených států však neměla zájem vrátit se ke stříbrnému standardu. Aby bylo možné tyto producenty stříbra uklidnit, státní pokladna Spojených států od producentů nakoupila stříbro a vyrazila jej na stříbrné dolarové mince. Stejným způsobem, jako byla hodnota bankovek udržována na uměle vysoké úrovni, aby se jedna ku jedné srovnávala se zlatem, byla hodnota stříbrného dolaru udržována mnohem vyšší než tržní hodnota těchto mincí.

Spolu se zlatými mincemi začala vláda Spojených států v tomto období vydávat také některé zlaté certifikáty. Zlaté certifikáty byly podobné státním dluhopisům, protože držiteli slíbily určité množství zlata, až jej přinesou vládě. Byl vytvořen zákon, který měl zajistit, aby vláda měla po ruce dostatek zlata, aby mohla tyto noty kdykoli napravit. V roce 1890 byly do měnového systému znovu vloženy státní pokladniční poukázky.

Další přírůstek do měnového systému nastal po občanské válce, což byl příchod bankovek od státních bank a charterových bank. V minulosti směly vydávat směnky pouze Bank of the United States a státní banky, nyní však mohly tyto charterové banky vydávat i bankovky. Dluhopisy byly zálohovány prostřednictvím státních dluhopisů. A protože dluhopisy vydělávaly úroky, ale bankovky nikoli, charterové banky vydáváním těchto bankovek dosahovaly zisku. A i když bankovky nebyly zákonným platidlem, byly snadno vyměnitelné na trhu za zlato nebo bankovku zákonného platidla.

Do roku 1900 se někteří lidé stále obávali, že USA přejdou na dvojí zlato-stříbrný standard, protože ministerstvo financí nepřestalo nakupovat stříbro a tyto mince razit. A stříbro nyní začalo dosahovat poloviny předchozí hodnoty, kterou drželo ve vztahu ke zlatu, což ještě více znepokojovalo možnost dalšího bimetalového standardu. Aby tyto obavy zmírnila, vláda přišla se zákonem o zlatém standardu z roku 1900, který prohlásil zlatý dolar za standardní zúčtovací jednotku, přičemž jakýkoli druh peněz vydávaných vládou zachovával paritu se zlatem. Státní pokladny byly odvolány a úplně zastaveny, zatímco bankovky a stříbrné dolary zůstaly jako zákonné platidlo.

Video o historii zlatého standardu

Kontroly

I přesto, že kontroly byly asi po mnoho staletí, ale získal zcela novou popularitu na trhu do konce 19. ^st století. Díky vylepšením komunikace bylo nyní možné používat šeky, i když transakce probíhala mezi jednotlivci, kteří měli účty ve dvou různých bankách. Šeky byly dokonce přijímány, když vydávající banka pocházela z jiné části země.

Šeky ale způsobily menší banky menším problémům, protože nikdy nevěděly, kdy zákazníci přijdou a požádají místo šeku o zlato nebo jinou formu zákonného platidla. A většina bank si ponechávala pouze omezenou nabídku pro zákonné platidlo, což znamenalo velký příval požadavků na proplacení šeků od zákazníků, což způsobilo, že některé malé banky úplně selhaly. Typ paniky, která následovala z těchto frustrujících období pro banky, by nakonec vedla k vytvoření Fedu nebo Federálního rezervního systému. Fed tam byl, aby umožnil bankám půjčit si peníze, když měly nedostatek hotovosti, zatímco Fed mohl také vytvořit vlastní formu měny, poznámky Federálního rezervního systému, které byly odsunuty nebo zmenšeny v závislosti na poptávce po hotovosti na trhu.

Předčasný bankovní šek

Konec zlatého standardu

I když většina ostatních zemí na světě upustila od zlatého standardu, když skončila první světová válka, Spojené státy zůstaly na zlatém standardu až do roku 1933. Byl to obrovský neúspěch mnoha bank z období 1930 až 1933, že nakonec vedlo k zániku zlatého standardu. Přestože byl Fed přítomen řešit takové situace, nebyl schopen poskytnout likviditu, kterou banky potřebovaly.

Pokud měl Fed uspokojit potřebu dalších peněz, musel vytisknout více peněz. A vytvoření více papírových peněz znamenalo vzbudit pochybnosti o tom, zda země zůstane na zlatém standardu. A kdykoli existovaly pochybnosti o zlatém standardu, lidé začali vyvážet zlato, což by snížilo zlaté rezervy. Jednoduše řečeno, Fed musel zavést politiku expanze, aby zachránil ekonomiku, zatímco zůstat na zlatém standardu znamenalo zavést politiku kontrakce.

Když byl Franklin Roosevelt slavnostně otevřen jako příští prezident Spojených států, změnila se také politika země ohledně zlatého standardu. Byly přijaty různé výkonné příkazy a zákony a Spojené státy byly zcela odstraněny ze zlatého standardu.

Přichází moderní zlatý standard?

Vlády světa milují tisk peněz a nový zlatý standard by omezil schopnost vlády tisknout (nebo vytvářet elektronické peníze) podle libosti. Nečekejte v blízké budoucnosti nový zlatý standard. Většina politiků nechce mít nic společného se systémem, který omezuje jejich schopnost utrácet peníze jiných lidí - takhle zůstávají ve funkci.

Reference

Kemmerer, Donald L. „Zlatý standard“ Slovník amerických dějin . 3. vydání. Sv. 4.
West, Doug. Ražení mincí Spojených států: Krátká historie . Publikace C&D. 2015.