Základy investování do dluhopisů

Certifikát Vintage Bond s kupóny ve spodní části. Dnes je většina dluhopisů držena spíše na makléřských účtech než na papírových certifikátech.

Úvod do investování do dluhopisů

Když se lidé rozhodnou investovat své peníze do cenných papírů, okamžitě přemýšlejí o tom, jak své peníze umístit na akciový trh. Myšlenka investovat do akcií a vidět obrovské výnosy je velmi vzrušující. Lidé vidí a čtou příběhy o tom, jak ceny akcií rostou až o 100 až 200 procent, přičemž někteří jednotlivci koupili akcie, když byly za nejnižší cenu.

Ale ne každý investor na akciovém trhu vidí obraty tak vysoko. Mnoho investorů se ve skutečnosti popálí, protože nepřiměřeně riskují svými investicemi na akciových trzích. Riziko se dále zvyšuje, když získáte ekonomiku ve stavu nejistoty. I když se Spojené státy a světová ekonomika vzpamatovaly z finanční krize v roce 2008, obraz také není úplně růžový. Mnoho sektorů stále čelí problémům a cenám akcií nepomáhá ani celosvětová politická nejistota.

Stačí se podívat na politickou situaci ve Spojeném království a na to, jak ovlivňuje trh cenných papírů nejen v této zemi, ale i v jiných částech světa. Nejisté časy nejsou nikdy daleko, i když akciový trh prochází dobrým obdobím. Proto se investorům vždy doporučuje diverzifikovat své investice.

Zatímco investor může diverzifikovat nákupem akcií spolehlivých společností v různých odvětvích, aby zajistil své sázky, je také rozumné investovat do jiných typů cenných papírů. A dluhopisy jsou skvělý způsob, jak dát své peníze do jistoty, která má poměrně nízké riziko, ale také vám poskytne slušný výnos. Tento článek poskytuje hlubší vysvětlení dluhopisů, proč byste měli zvážit jejich vlastnictví a různé typy dluhopisů, které jsou nyní k dispozici.

Co je dluhopis?

Řada lidí si dluhopisy představuje jako jiný typ kapitálových investic, avšak s nižšími riziky. Je ale mylná představa, že dluhopisy jsou formou vlastního kapitálu. Dluhopisy jsou formou dluhu, přičemž osobou kupující dluhopisy je věřitel. Dluhopisy existují, protože organizace, ať už veřejné nebo soukromé, potřebují získat peníze z různých důvodů. Ať už se jedná o nadnárodní společnost, místní banku nebo vládu státu, budou vydávat dluhopisy v naději, že získají peníze, aby je mohly utratit za nevyřízené projekty nebo jiné cesty.

Subjekt, který požaduje peníze prostřednictvím dluhopisů, však musí druhé straně v transakci něco nabídnout. Nikdo nebude půjčovat společnostem peníze z dobroty jejich srdce. Půjčují však peníze, pokud na konci období závazku obdrží výnos. Úroková sazba dluhopisů je známá jako kupón, který se stanoví dříve, než jednotlivec souhlasí s nákupem dluhopisu. Když dlužník splatí dluhopis věřiteli, zaplatí vypůjčenou částku spolu s úrokovou sazbou.

Společnost může například nabídnout dluhopis v hodnotě 2 000 USD spolu s úrokovou sazbou 10 procent. Pokud má dluhopis splatnost dva roky, věřitel obdrží úrok z úroků ve výši 200 $ během každého z těchto dvou let spolu s částkou 2 000 $ na konci dvouletého funkčního období. Zapůjčením subjektu 2 000 $ skončí jednotlivec s 2 400 $.

V závislosti na splatnosti dluhopisu jsou platby strukturovány různými způsoby. Některé dluhopisy platí úroky ročně, zatímco jiné platí pololetně. Je důležité, aby investor zkontroloval všechna tato ustanovení, než souhlasí s nákupem dluhopisu.

Jaký je rozdíl mezi akcií a obligací?

Největším rozdílem mezi dluhopisem a akciemi je skutečnost, že akcie poskytuje investorovi částečné vlastnictví ve společnosti, zatímco dluhopis jednoduše dělá z investora věřitele dané společnosti.

Proč jsou dluhopisy dobrou investicí

Vzhledem k tomu, že dluhopisy nejsou tak sexy nebo vzrušující jako akcie, je často obtížné přesvědčit nové investory, aby investovali část svých peněz do dluhopisů. Noví investoři obvykle čtou o tom, jak akcie nabízejí průměrně vyšší výnosy než dluhopisy, a dochází k závěru, že dluhopisy jako součást svého portfolia nepotřebují.

A i když je pravda, že dluhopisy vám nepřinesou lepší návratnost akcií, v průměru jsou stále klíčovou součástí diverzifikace investičního portfolia k zajištění proti riziku, že vaše investice do akcií budou mít špatný rok nebo dva.

Dluhopisy jsou obzvláště skvělé jako součást důchodových investic. Pokud jste bohatý jedinec, který si může dovolit přijít o část peněz, které investuje do cenných papírů, možná nebudete mít příliš mnoho pochybností o tom, že máte investiční portfolio pouze pro akcie.

Ale investoři, kteří jsou závislí na penězích, které investují, aby jim poskytli důchodové hnízdo, si nemohou dovolit přijít o tyto peníze kvůli volatilitě na akciovém trhu. Umístěním určité části penzijních fondů, například 30 nebo 40 procent, do dluhopisů jednotlivci významně snižují riziko spojené s jejich portfoliem.

Kteří investoři by měli uvažovat o dluhopisech?

Většina odborníků se domnívá, že portfolio investora by mělo zahrnovat více akcií, pokud jsou mladší. Jak ale stárnou, větší část jejich portfolia by měla sestávat z vyššího procenta dluhopisů, protože jsou mnohem bezpečnější investicí.

Fixní výnosy spojené s nízkorizikovými dluhopisy jsou také atraktivní pro investory, kteří mohou potřebovat peníze v kratším časovém rámci. Například investor může chtít investovat 100 000 USD, které si naspořil, do investičního nástroje, aby za několik let viděl skromné výnosy. Možná budou chtít tyto peníze použít k získání titulu MBA nebo k účasti na postgraduální škole. Investice do akcií mohou slibovat vyšší výnosy, ale také to může způsobit, že investor skončí s méně než 100 000 USD, které původně měli.

Investor může najít obligaci, která nabízí nejen velké zabezpečení, ale také poskytuje slušné výnosy na konci dvou, tří nebo pěti let. Když je transakce s dluhopisem dokončena, investor přesně ví, kolik peněz bude mít na konci období dluhopisu. Toto zabezpečení může opravdu pomoci lidem, kteří jsou závislí na penězích, které investují do své budoucnosti.

Základy dluhopisů

Kolik stojí dluhopis?

Nominální hodnota dluhopisu nebo nominální hodnota je částka peněz, kterou držitel dluhopisu obdrží, když dluhopis dospívá. Dluhopisy nově zavedené na trh se téměř vždy budou prodávat ve stejné hodnotě jako nominální nebo nominální hodnota. Není však neobvyklé, že se některé dluhopisy prodávají za vyšší nebo nižší částku, než je nominální hodnota, v závislosti na tržních podmínkách v té době.

Co je kupón dluhopisu a co to znamená?

Kupón na dluhopis odkazuje na úrokovou sazbu. Označuje se jako kupón, protože v minulosti investoři odtrhávali kupóny z fyzického papíru, který obdrželi za držbu dluhopisu, a tyto kupony uplatnil na splátky úroků. Vzhledem k tomu, že většina transakcí s dluhopisy se nyní provádí elektronicky, není již potřeba odtrhávat kupóny k uplatnění úroků relevantní, ale název se zasekl!

Dluhopisy budou splácet úroky každých šest až 12 měsíců, přičemž nejčastějším časovým rámcem je šest měsíců. Kupón je procento nominální hodnoty. Například dluhopis s kupónem 8 procent a nominální hodnotou 2 000 USD bude platit 160 USD ročně - nebo dvě platby 80 USD ročně.

Jaká je splatnost dluhopisu?

Splatnost dluhopisu je datum, kdy musí být investorovi splacena nominální hodnota. Každý dluhopis má jedinečné datum splatnosti. Dluhopisy mají splatnost od 30 dnů do 30 let. Většina investorů vloží své peníze do dluhopisů se splatností od jednoho do deseti let. Dluhopisy splatné dříve jsou méně riskantní, protože je jednodušší předpovědět finanční situaci emitujícího subjektu za jeden rok ve srovnání s 10 nebo 30 lety.

Kdo dluhopis vydal, jaký je rating a proč je to důležité?

Často je to přehlížená součást nákupu dluhopisů, ale je velmi důležité vědět, kdo dluhopis vydává. Pokud se podíváte pouze na nominální hodnotu a kupón, můžete nakonec koupit dluhopisy, které představují mnohem vyšší riziko, než jste očekávali.

Dluhopisy jsou hodnoceny nezávislými ratingovými agenturami, aby se zdůraznila jejich kreditní způsobilost. Dluhopisy s hodnocením AAA jsou považovány za nejvyšší kvalitu, následované AA, A, BAA / BBB, BA / BB a CAA / CCC. Dluhopisy s ratingem pod BAA / BBB jsou považovány za „junk obligace“ a je třeba se jim vyhnout.

Pokud je vaším největším problémem při investování do dluhopisů riziko spojené s transakcí, je dobré se omezit na dluhopisy AAA nebo AA.

Bond Základy Video

3 typy dluhopisů

Státní dluhopisy

Vlády z celého světa vydávají dluhopisy soukromým občanům nebo společnostem, které jsou ochotny půjčit jim peníze výměnou za platby úroků. Vláda Spojených států vydává státní dluhopisy, státní pokladniční poukázky a státní pokladniční poukázky. Vláda Spojených států je jedním z nejdůvěryhodnějších poskytovatelů půjček, pokud jde o dluhopisy, a proto většina lidí, kteří chtějí dluhopisy s nízkým rizikem, půjdou s dluhopisy T, bankovkami T nebo směnkami.

Obecní dluhopisy

Komunální dluhopisy nejsou tak nízko rizikové jako státní dluhopisy, ale stále jsou poměrně averzní vůči riziku. Města zřídka zbankrotují, zejména ta, která mají dobrou pověst, ale občas se to stane. Dluhopisy vydané obcemi ve Spojených státech nepodléhají federální dani, která nabízí určité úspory pro investory. A mnoho místních vlád ani na tyto muni nebude klást žádné místní ani státní daně, což je zcela osvobodí od daní.

Korporátní dluhopisy

Stejně jako společnosti vydávají akcie za účelem získávání peněz, vydávají také dluhopisy, aby si půjčily peníze od věřitelů. Velké společnosti nemají problém převzít dluh za miliony dolarů, protože mají obrovské vlastní jmění, aby zvládly riziko. Většina velkých společností může nabídnout tolik dluhopisů, kolik chtějí, v závislosti na poptávce na trhu. Podnikové dluhopisy se pohybují od tří do třiceti let v době jejich splatnosti.

Korporátní dluhopisy často přicházejí s vyššími úrokovými sazbami, což z nich dělá lákavé investory, ale také s sebou nesou mnohem vyšší riziko. Obecným pravidlem je, že úpadky korporací jsou mnohem pravděpodobnější než národní, státní nebo místní vlády. Ale riziko korporátního dluhopisu opravdu záleží na tom, kdo je vydává.

Pokud kupujete podnikové dluhopisy od společnosti, která existuje již 50 nebo 60 let a vždy vykazovala hvězdné finanční výsledky, nejste vystaveni velkému riziku. Ale pokud si koupíte dluhopis od společnosti, která existuje pouze tři nebo čtyři roky, nesete stejné riziko, jako kdybyste ve společnosti nakoupili akcie.

Úrokové riziko s dluhopisy

Úrokové riziko a dluhopisy

Jedno z nejdůležitějších pravidel týkajících se dluhopisů se týká úrokových sazeb. Kdykoli úrokové sazby vzrostou, ceny dluhopisů poklesnou. A kdykoli úrokové sazby klesnou, ceny dluhopisů vzrostou. Jedním z největších problémů s nákupem dluhopisů, zejména těch s deset až třicetiletou splatností, je skutečnost, že během tohoto období mohou úrokové sazby růst.

Například investor může v roce 2016 koupit dluhopis v hodnotě 1 000 $ a získat kupónovou sazbu ve výši 5 procent. Pokud má jejich dluhopis splatnost deset let, budou tyto úrokové sazby dostávat i nadále po dobu deseti let. Investor však možná bude muset zlikvidovat některá aktiva dříve, než uplyne deset let. Pokud po sedmi letech potřebují prodat dluhopis, musí konkurovat nově vydaným dluhopisům o sedm let později.

Pokud úrokové sazby do roku 2023 vzrostou na 8 procent, investor bude mít problém prodat svůj dluhopis, když konkurenční dluhopisy budou mít mnohem vyšší kupóny. Budou muset snížit cenu svého dluhopisu, aby jej mohli prodat jinému investorovi, což znamená, že by o dluhopis mohli přijít. Toto úrokové riziko je jednou z cen, které platíte za nákup dluhopisů s dlouhodobou splatností.

Může však nastat opak, pokud úrokové sazby poklesnou během sedmi let poté, co investor dluhopis koupí. Pokud úrokové sazby poklesnou na 2 procenta, může investor zjistit, že hodnota jeho dluhopisu je vyšší než nominální hodnota.

Jak interpretovat dluhopisové fondy

Dluhopisové fondy představují snadný způsob investování do dluhopisů, který nevyžaduje nákup jednotlivých dluhopisů od různých subjektů. Dluhopisové fondy nabízejí měsíční příjem spolu s možností likvidace dluhopisu ve stanovených časech. Zde je pohled na tři hlavní typy dluhopisových fondů, kde můžete investovat své peníze.

Dluhopisové fondy investičního stupně

Tyto dluhopisové fondy budou investovat vaše peníze do státních dluhopisů, jako jsou americké T-dluhopisy, komunální dluhopisy, dluhopisy zajištěné hypotékou a další vysoce kvalitní dluhopisy „investičního stupně“. Příkladem státního dluhopisového fondu je iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (akciový symbol: TLT). ETF sleduje index složený z amerických státních dluhopisů se zbývající splatností delší než dvacet let. Současný výnos ETF je 1,6% a desetiletá celková návratnost TLT ETF byla 7,8%.

Vysoce výnosné dluhopisové fondy

Pro ty investory, kteří chtějí vydělat více peněz prostřednictvím svých dluhopisových investic, jsou dluhopisové fondy s vysokým výnosem slušnou volbou. Nevýhodou těchto fondů je skutečnost, že vaše peníze jsou investovány do cenných papírů s nižším úvěrovým hodnocením. Ale tyto cenné papíry nabízejí vyšší míru návratnosti než dluhopisy investičního stupně.

Víceodvětvové dluhopisové fondy

Víceodvětvové dluhopisové fondy investují vaše peníze do jakéhokoli typu dluhopisu, který v danou chvíli považují za hodný. Mohli peníze investovat do kombinace státních, obecních, podnikových nebo dluhopisů s vyšším výnosem. Pokud uvažujete o multisektorových dluhopisových fondech, je velmi důležité udělat si průzkum před konečným rozhodnutím o fondu, kam své peníze vložíte.

Týdenní cenový graf fondu TLT ETF, který vlastní státní dluhopisy USA 20 a více let.

Otázky a odpovědi

Otázka: Mohu kupovat dluhopisové fondy jako jednotlivec, stejně jako akcie, nebo je musím koupit prostřednictvím makléře?

Odpověď: Můžete si je koupit jako jednotlivec prostřednictvím svého makléře. Jako svého brokera používám TDAmeritrade a několikrát jsem kupoval a prodával dluhopisové fondy, stejně jako akcie.